超了全额罚，省了30%奖给工人，当天算一次账，变成工资了王智奎说：制度产生之前要讨论，广泛征求矿工们的意见建议。

考虑煤炭行业从2014年体现出来的轮涨和补涨市场交易特点，我们认为近期基本面的行情好转将会催化煤炭反弹行情。申万分类煤炭开采Ⅲ指数在本周表现跑输大盘，作为二线大盘股预计反弹力度不会小。

从炼焦煤来看，近期价格相对平稳，下游市场跌幅有所收窄，商家挺价意愿较强，对后市价格形成一定支撑，进口焦煤的持续看涨，贸易商对市场态度有所转向，我们认为短期煤价有望稳中有升。综合考虑三季度的经济见底预期，2015年的年内煤价上行预期，煤价、煤炭股的弹性回复以及煤炭板块的配置高弹性，我们建议追求稳定收益和安全边际的大资金应当积极增加煤炭板块配置。投资建议：本周A股市场出现暴跌，各个指标均线均已失效，修复需要时间，在A股市场修复过程中风格可能发生转换。产地库存下降，致下游中低卡煤出现紧俏，高卡则运行平稳，短期需求在迎峰度夏支撑下预计将有小幅反弹。所以，我们认为即将迎来的煤炭的小周期价格上调将对于煤炭板块筑底上行提供利好催化剂。

但全年来看，基本面的拖累导致整个板块依旧大幅跑输沪指。我们在2015年年度策略中强调过发改委对煤价的托底底线，所以我们认为短期价格越差发改委加大政策执行力度的预期越强烈，从2015年后草根调研的情况看，限产和进出口政策执行正在加码并保持高压，15年供给收缩力度很可能超预期。短期来看，6月下旬至7月中上旬，供需弱势平衡，煤价上涨缺乏支撑，但是大幅波动的可能性也不大，或将平稳中再度小幅下滑。

6月24日下午最新消息，环渤海动力煤价格指数显示，5500大卡动力煤综合平均价格报收418元/吨，环比上期持平。但是，今年南方水电发力可预见性增加，火电发力继续削弱，在需求和环保双重因素影响下，煤炭消耗将在低谷继续下探。本报告期运行结果表明，价格持平的港口规格品数量继续增加至七成以上，而价格上涨和下降的港口规格品均有减少，而且数量基本相当，表明该地区动力煤价格整体上进入平稳运行格局公司注重技术创新，先后与中科院上海硅酸盐研究所等多家科研机构联合开发几十种高新技术产品，填补国内空白，被认定为山东省高新技术企业，建有市级特种陶瓷工程技术研究中心、企业技术中心、工业设计中心和省级一企一技术研究中心。

潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司是山东新方集团的控股子公司，位于山东省潍坊市坊子区。近日，潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司新三板挂牌仪式在全国中小企业股份转让系统有限责任公司隆重举行。

并通过控股、参股等形式，在潍坊和新疆等地建立了碳化硅微粉及其上游原料基地，从源头保证了产品品质，所产碳化硅制品通过ISO9001-2000质量体系认证，被评为中国陶瓷行业名牌产品、山东名牌,KCE商标为山东省著名商标。新三板是继沪、深证券交易所之后，经国务院批准设立的第三家全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小企业发展服务，市场发展目标是打造中国版的纳斯达克。公司生产技术和设备均从德国引进，现拥有67项专利，年产160万件（套），是国家标准、行业标准的倡导者和制定者，先后主持制定了两项国家标准和四项行业标准，是全国磨料磨具标准化委员会和全国陶瓷标准化委员会委员单位。二十年来，公司致力于研发和产销高性能碳化硅制品，反应烧结碳化硅陶瓷制品以其高强度、高硬度、耐磨、耐高温、耐腐蚀、抗氧化、抗热震以及导热性好、耐急冷急热和抗高温蠕变等优良性能，被广泛应用于军工、航空航天、核电、液晶以及冶金、化工、机械、汽车、造纸、医药等领域，产品远销美国、德国、日本、韩国、阿联酋、南非、台湾等四十余个国家和地区。

山东新方集团由百年历史的原山东省坊子煤矿2002年7月改制成立，改制后，集团公司坚持以煤为基、多业并举、综合发展，稳定煤炭生产，大力发展非煤产业，实施转型升级战略，已发展成为拥有12个子（分）公司、资产13亿元的潍坊市百强工业企业和重点企业。潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司挂牌新三板，是公司进入资本市场、实现快速发展的重要里程碑，也是新方集团适应经济新常态、实施转型升级战略的新成果，对促进公司规范治理、扩大融资平台、提升品牌价值、提高运作管理水平、增强核心竞争力具有重要意义。此前，潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司于5月8日被全国中小企业股份转让系统（新三板）批准正式挂牌，是碳化硅陶瓷行业首家在新三板挂牌上市的企业，股票证券简称为：华美精陶，证券代码为：832416。潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司由山东新方集团与德国FCT-精细技术陶瓷公司合资成立于1995年10月，是国内首家高级碳化硅陶瓷制造商，在国内成立时间最早、技术最先进，经过二十年专业发展，已成为国内和亚洲最大的反应烧结碳化硅制造商

新三板是继沪、深证券交易所之后，经国务院批准设立的第三家全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小企业发展服务，市场发展目标是打造中国版的纳斯达克。潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司由山东新方集团与德国FCT-精细技术陶瓷公司合资成立于1995年10月，是国内首家高级碳化硅陶瓷制造商，在国内成立时间最早、技术最先进，经过二十年专业发展，已成为国内和亚洲最大的反应烧结碳化硅制造商。

公司注重技术创新，先后与中科院上海硅酸盐研究所等多家科研机构联合开发几十种高新技术产品，填补国内空白，被认定为山东省高新技术企业，建有市级特种陶瓷工程技术研究中心、企业技术中心、工业设计中心和省级一企一技术研究中心。并通过控股、参股等形式，在潍坊和新疆等地建立了碳化硅微粉及其上游原料基地，从源头保证了产品品质，所产碳化硅制品通过ISO9001-2000质量体系认证，被评为中国陶瓷行业名牌产品、山东名牌,KCE商标为山东省著名商标。

公司生产技术和设备均从德国引进，现拥有67项专利，年产160万件（套），是国家标准、行业标准的倡导者和制定者，先后主持制定了两项国家标准和四项行业标准，是全国磨料磨具标准化委员会和全国陶瓷标准化委员会委员单位。山东新方集团由百年历史的原山东省坊子煤矿2002年7月改制成立，改制后，集团公司坚持以煤为基、多业并举、综合发展，稳定煤炭生产，大力发展非煤产业，实施转型升级战略，已发展成为拥有12个子（分）公司、资产13亿元的潍坊市百强工业企业和重点企业。此前，潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司于5月8日被全国中小企业股份转让系统（新三板）批准正式挂牌，是碳化硅陶瓷行业首家在新三板挂牌上市的企业，股票证券简称为：华美精陶，证券代码为：832416。潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司挂牌新三板，是公司进入资本市场、实现快速发展的重要里程碑，也是新方集团适应经济新常态、实施转型升级战略的新成果，对促进公司规范治理、扩大融资平台、提升品牌价值、提高运作管理水平、增强核心竞争力具有重要意义。二十年来，公司致力于研发和产销高性能碳化硅制品，反应烧结碳化硅陶瓷制品以其高强度、高硬度、耐磨、耐高温、耐腐蚀、抗氧化、抗热震以及导热性好、耐急冷急热和抗高温蠕变等优良性能，被广泛应用于军工、航空航天、核电、液晶以及冶金、化工、机械、汽车、造纸、医药等领域，产品远销美国、德国、日本、韩国、阿联酋、南非、台湾等四十余个国家和地区。潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司是山东新方集团的控股子公司，位于山东省潍坊市坊子区。

近日，潍坊华美精细技术陶瓷股份有限公司新三板挂牌仪式在全国中小企业股份转让系统有限责任公司隆重举行全国煤炭销量13.2亿吨，同比减少1.27亿吨，下降8.8%。

受此影响，环渤海动力煤价格指数仅仅连涨两周就被惨淡淹没。结合此前内蒙古矿企半数停产的新闻，此次支持煤炭生产企业的重组政策也实属雪中送炭。

单从这个角度来说，纵观煤炭在能源结构中的长久地位，以及这种能源结构下日益突出的环境矛盾，煤炭在能源市场中份额的减少，亦可理解为能源界的优胜略汰。加之清洁能源结构的调整及环境治理的新需求，核电等清洁能源的加入也在一定程度上阻碍了煤价的上行。

而政策方面也一直在围绕调结构去产能进行引导。煤炭市场跌价频频，神华、中煤、同煤、伊泰等大企业不断现场报价以期平稳，但由于整体涨幅有限，保价带来的市场影响一直只是杯水车薪。北方港口煤炭承运压力变化甚微，在低库存的刺激下，下游采购补库需求略有释放。分析如今的煤炭市场诸多弊病，讨论最多的词就是供大于求、产能过剩。

截至5月底，全社会煤炭库存持续41个月超过3亿吨，煤炭发运量连续九个月同比下降，煤价年内累计跌幅超百元，华北、东北多数省份煤炭行业整体亏损。综上来看，拯救煤炭市场颓势绝非一朝一夕，从根本拯救煤炭市场仍然任重道远。

虽然救市政策频频利好，却依然难以从根本上扭转煤炭市场的整体惨淡，煤价上行之路仍旧阻碍重重。2014下半年以来，煤炭限产的政策频出，从中央到地方，限产政策一步步升级，市场也在不断做出煤价止跌企稳的良好预测，但时至今年中旬，煤炭市场依旧难言向好。

仅以国内最大煤炭储备基地内蒙古为例，据央视财经的报道，内蒙古近半数煤矿停产，超10万煤炭行业人员失业，数字触目惊心。市场需求严重不足，多数煤矿到港价格依然倒挂，发运积极性也并未显著回升。

内蒙古政府近日发出的《关于支持煤炭转化企业与煤炭生产企业重组有关事宜的通知》，指出政府支持符合现行配煤政策的新建煤炭转化项目企业与拥有煤炭资源矿业权的企业，按照企业自愿、市场化运作、政策引导的原则进行重组。最新数据显示：前五个月，全国原煤产量14.6亿吨，同比减少9321万吨，下降6%。两方面因素共同作用使得中国动力煤市场供需趋于弱平衡，煤价也终于暂得平稳。虽到夏季用电高峰，南方雨水增多一定程度上挤占了市场份额，使煤价未能在夏季用煤高峰得势

所以在当前煤炭市场供仍大于求的格局下，澳煤成本的下降，无疑会加剧国内煤炭的竞争，国内煤炭企业将面临更加严峻的形势。目前国内煤价大幅下行，进口煤受到的冲击也显而易见，但是仍占据着一席之地，尤其是优质的炼焦煤资源，仍有不小的需求。

◎长江证券：以目前澳洲进口5500大卡动力煤到岸成本测算，进口煤成本将下降9元/吨，在关税完全取消后成本降幅将扩大到27元/吨，目前9元/吨的降幅会增加部分澳洲进口煤竞争力，但因为幅度不大，对中国市场冲击有限。根据协定，焦煤关税将从生效之日起从3%降为0，而动力煤由6%在两年内降至为零。

当然，在全国煤炭需求不足和国内煤炭供需调结构的环境下，零关税的实施对于内贸煤的价格会产生一定影响，对于国内煤企重组会起到一定的推动作用。同时大力淘汰落后产能，加快对有条件的小煤矿实施升级改造，稳步推进大型煤炭基地和大型现代化煤矿建设，提高资源开发利用效率。